零售巨头：

　　多年革新初见成效

　　事实上，传统零售的逐渐回暖与其背后多年的积极转型和升级脱离不了关系。

　　以天虹商场和华润万家等深圳本土零售巨头为例，多年前已在全国率先探索互联网浪潮下的新业态、新模式，至今已逐步走出困局。

　　以天虹商场为例，该公司从2012年开始便启动了一系列的转型动作，至此，天虹已确立了由超市、百货、购物中心、便利店、电商、金融六大业务板块，全渠道、多业态的战略格局。2017年3月，天虹商场股份有限公司发布公告，公司证券简称由“天虹商场” 变更为“天虹股份”，以适应公司全渠道、多业态的战略布局需要。2017年4月，天虹通过了《关于公司发展独立的体验式数字化超市业态的议案》，同意公司独立发展超市业态，新业态超市将定位为中高端的新型体验式数字化超市，3年内超市门店数将实现100~150家的战略目标。

　　随着一系列转型措施的逐步铺开，天虹股份业绩似乎也有了“起色”。数据显示，天虹股份2017年前三季度累计实现营业总收入129.39亿元，同比增长4.71%；归属于母公司股东的净利润4.92亿元，同比增长35.4%，与2016年全年净利润5.24亿元相差已不远。根据其2017年业绩预告，预计公司全年净利润最大增幅可达50%。

　　与天虹股份一样业绩向好的还有深圳另一零售巨头——华润万家。2017年以来，华润创新转型动作连连，如通过“华润苏果”聚焦消费升级、与外资企业成立合资公司做好行为分析等消费者研究、开启华润通·润钱包支付业务，深化向“数据+体验”驱动的新零售转型等等。

　　业绩方面，华润万家在上海清算网披露的2017年三季度财务报表数据显示，公司（本部）前三季度累计实现营收和归属于母公司股东的净利润131.54亿元和1.03亿元，均已超过了2016年全年营收和净利润累计额（两者分别为123.85亿元和7234.18万元）。

　　可以看出，在“互联网+”的背景下，传统的零售企业不是单一向某一方向进行发力，而是通过线上与线下的互动融合，不断提升消费者的消费体验为最终目的，推进自身的转型升级。

　　BATJ们：反攻线下

　　掀起新零售浪潮

　　互联网巨头进军实体零售的趋势越来越明显。事实上，这种狂飙突进的背后却多少源于互联网红利式微下的焦虑。

　　观察这些年零售业的发展不难发现，如今线上电商和线下实体零售已经是一个唇齿相依的融合体，实体零售积极拥抱互联网的同时，互联网巨头也在近一年来加速布局线下的步伐。先后有沃尔玛牵手京东，腾讯投资永辉超市，阿里巴巴先后入股联华世纪、大润发。最近，腾讯在新零售的布局也让人目不暇接，联手苏宁、京东、融创，百亿入局万达商业；携手永辉超市入股家乐福中国，还传闻入股海澜之家。互联网巨头反过来进军实体零售的趋势越来越明显。

　　事实上，这种狂飙突进的背后却多少源于互联网红利式微下的焦虑。招商证券零售行业的研究报告显示，从阿里巴巴年度活跃买家的增速来看，2014年到2016年间呈每年下降趋势；而京东的获客成本也从2013年的88元/人升至2016年的188元/人。报告指出，目前互联网巨头面临两大挑战：第一是线上用户增速放缓，流量红利式微，获客成本剧增。第二是，在不考虑房租的情况下，线下边际获客成本近几年基本持平，且用户忠诚度更高。因此，线下零售的价值正在被重估，以互联网巨头为首的互联网企业获取流量已经开始从线上转移到线下，不难预见，线下逐渐成了他们抢占未来流量的重要战场。

　　招商证券研报认为，互联网巨头们掀起了新零售的浪潮，而未来行业的发展也将由互联网巨头来引领。由于互联网巨头体量大，进行新零售探索时财务压力比较小，而新零售的模式探索、迭代和落地需要巨大的投入。数据显示，上一财年阿里、腾讯的经营性净现金流超过A股主要零售企业之和（剔除负值）的两倍。而对于这个领域的创业企业来说，更多可能在一些小业态上有发展空间，或扮演新零售潮流的追随者。

　　新趋势：线下消费之火

　　“烧”至二三线城市

　　一个不可忽视的趋势是，随着越来越多新玩家不断搅动线下零售战局，战火或将很快从一线城市蔓延至二三线城市。

　　就在今年1月16日，西安市政府与阿里巴巴集团集中签约，盒马鲜生首批门店将在西安市曲江区、碑林区、高新区落户。其中，盒马鲜生西安首店将入驻曲江银泰城，预计5月营业。盒马鲜生落地西安，标志着其在西北地区的布局正式开启。据悉，2017年盒马鲜生在全国7个城市共开出了25家门店，覆盖北京、上海、广东、浙江、贵州、陕西等地。

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