文/

　　荆常

　　风起于青萍之末，浪成于微澜之间。喜阳，喜湿，生命力强，原产于欧洲与美洲的苜蓿草，如今在国内很多地方都有分布，它的花语是幸福与希望，因为有四片叶子，所以又被人们称为“四叶草”。而随着中美贸易战的不断升级，苜蓿草却深深影响了一个行业——乳业。

　　苜蓿草被称为“牧草之王”，是高产奶牛的必备口粮。华泰证券(601688,股吧)研报曾披露，2017年我国优质苜蓿草产量为250万吨，进口优质苜蓿草140万吨。据媒体报道，近5年来，我国进口苜蓿95%左右来自美国，3%左右来自西班牙，2%左右来自加拿大等国。2017年，我国进口苜蓿140万吨，其中130.6万吨来自美国，占93.5%。

　　然而受中美贸易摩擦影响，苜蓿草的价格也受到波及。华泰证券7月初的一则研报分析认为，中美贸易摩擦导致我国将苜蓿产品列入反制目录。根据测算，25% 的关税加征有望推涨进口到场价格 500—600 元/吨，预计同步等额拉涨国内草价，国内草价有望在加征关税落地后上涨 10%—15%。由于优质苜蓿干草是高产奶牛日粮必需，国内供求短缺将持续存在，草业龙头企业或从中受益。

 
　　高级乳业分析师宋亮近日也表示，国内奶牛养殖所用的苜蓿草大部分从美国进口，受贸易摩擦影响，进口苜蓿草的价格上涨大概在10%—15%左右。因此，也造成奶牛养殖成本会有大幅度、较明显上升。

　　成本上升，而在乳业市场，乳制品价格战却硝烟未散。根据媒体的相关调查，近期仍有一些乳企通过减价促销的模式销售产品，消化产品的产能。

　　成本提高、减价促销，对于多数乳企而言，无疑意味着利润空间被不断挤压，面对这一形势，全球化、多元化、产品创新......乳企也在各自寻找应对策略，在消费者不断变化的背景下，乳企在对消费者消费趋势的研究和洞察上需要花费更多的精力，而非仅仅只为卖货。

　　有数据显示，从产销量情况来看，2017年国内乳制品累计实现销售额3759亿元，同比增长4.4%，增速低位回暖，景气回升。乳制品行业集中度CR10保持在65%左右。

 

 
　　高增长的内核在于创新

　　2017年年底，Innova Market Insights发布了2018全球食品饮料10大趋势，Innova的全球创新总监&联合创始人Lu Ann Williams分享了与乳制品相关的趋势。

　　中国乳品市场在最近两年的表现异常亮眼：2017年上市新品数量较2016年增长46%。从2013—2017年，上市新品中，奶酪占比从7%猛增到17%，代乳饮料则从16%下降到6%。

　　Lu Ann Williams表示，相较于品牌、成本和配料因素，中国消费者对于产品的健康与口味更为看重。而在新上市的乳制品中各种健康宣称所占的百分比中，对于消化和肠道健康的声称占比遥遥领先，高达32%。往下依次为高蛋白（10%）、无添加剂/防腐剂（8%）、低脂肪（8%）等。

　　消费者在购买酸奶时呈现出五大趋势：

　　注重选择（产品来自哪里、用什么生产、是否满足可持续性发展的要求等等）、“轻”享受、纯粹加工、零食迷你餐化、多样选择。

　　消费者的这些需求变化，也让乳企加大了新产品的研发力度，以满足市场多元化的需求。有乳业行业内人士分析，未来，消费者对创新产品和服务的需求将进一步激发市场增长潜力，并给行业发展带来新的增长点。与此同时，乳企也将面临创新发展的挑战，企业需要在技术创新、产品研发以及新兴渠道拓展等方面，进行持续、大量的投资。

 
中信证券于2018年5月发布的研报显示，作为乳制品行业的龙头企业，2017年伊利的市场占有率达22%，伊利近两年市占率提升 1.5pcts，发展势头良好。其研发支出近三年来也呈不断增长的趋势，从伊利股份(600887,股吧)2015—2017年披露的年报数据来看，这三年伊利股份的研发支出同比增长15.39%、114.25%、21.63%。

　　“金典”“安慕希”“畅意100%”“畅轻”“Joy Day”“金领冠”“巧乐兹”“甄稀”等重点产品的销售收入占比达到 45.7%；以“安慕希常温酸奶新品”“金领冠睿护婴幼儿配方奶粉”“伊利褐色炭烧酸奶”“Joy Day风味发酵乳”“巧乐兹绮炫脆层冰淇淋”为代表的新产品，其销售收入约占伊利股份2017年总营收 9.2%。

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