中国海关总署周三(8月8日)公布，以美元计价7月出口同比增长12.2%，进口同比增长27.3%，路透调查预估中值分别为10.0%和16.2%。

　　受进口增速加快影响，7月贸易顺差缩窄至280.5亿美元，和6月顺差416.1亿美元相比大幅下降32.6%。路透预估中值原本为顺差393.3亿美元。

　　数据并显示，中国7月对美国贸易顺差280.89亿美元。

　　分析师认为，7月外贸总体形势超预期，不排除有企业商家抢时间赶进度的因素，而货币贬值显然也有效对冲了一部分影响。总体看，当下的中美贸易战的影响在心理层面比实际影响大，不过随着时间的拉长及额外关税的生效，未来的外贸走势仍存一定的不确定性。

　　以人民币计价，中国7月出口1.39万亿元，同比增长6%；进口1.21万亿元，增长20.9%；贸易顺差为1,769.6亿元人民币，收窄42.6%。

　　以下为分析师评论：

　　海通证券宏观团队姜超、李金柳

　　出口维持平稳，7月6日起中美首批340亿美元商品加征关税开始实施，但首批商品占总出口比重不大，整体影响有限。外需仍稳定，美欧略放缓。进口同比增速大幅回升，内需仍有支撑，而受贸易摩擦影响，7月进口大豆（-20.6%）数量同比大幅减少；受汽车关税下调影响，7月进口汽车及汽车底盘数量（50%）和金额（72%）同比大增。

　　7月贸易顺差较上年同期减少近170亿美元。美国近日公布第二批160亿美元商品加征关税措施将于8月23日生效，前两批合计500亿美元商品主要是机械设备、电机电气及零件等，影响相对有限，但未来如果扩大到再对2,000亿美元商品征税，则将覆盖绝大多数商品类型，影响将更为明显。

　　国开证券研究部副总经理杜征征

　　7月进出口增速好于预期，尤其是进口增速大幅超出市场预期，中美贸易摩擦实质影响尚未显现。今年7月较去年同期多1个工作日是推动进出口增速回升的原因之一。出口方面，去年同期出口基数较前值有所回落，全球经济景气度仍然保持高位，叠加贸易摩擦升温对出口仍存有一定抢跑可能，增速小幅加快。

　　进口方面，去年同期基数较低，扩大进口政策效果有所显现，价格同比增速有所回落但对出口金额仍有支撑作用等因素推动进口较快增长。综合来看，当前全球经济增长格局分化明显，发达国家中美国增势良好，欧洲复苏放缓，日本再现颓势，部分发展中国家汇率受美国加息影响波动较大。主要经济体间贸易摩擦升温，而中美贸易摩擦持续升温。

　　值得注意的是，7月中美贸易顺差虽然较6月的289.3亿美元（有数据以来新高）微幅回落，但总体仍然处于高位，在当前中美贸易摩擦存在升温的可能性下较为敏感。

　　恒丰银行研究院宏观团队蔡浩、李海静

　　出口增速回升，从具体原因来看，一方面是人民币持续大幅走弱对出口增速形成支撑，另一方面则是因为在贸易战不断升级的背景下，出口企业赶在潜在关税征收之前，加强了出口力度，并提高了向美欧之外其他经济体的出口规模。虽增速超出预期，但与7月官方制造业采购经理指数（PMI）中新出口订单指数连续位于景气线下的表现不一致，表明在贸易战背景下，市场情绪对出口前景仍略显悲观。

　　进口增速大幅回升，主要是因为降低关税等政策红利对进口有明显的提振作用，也与政治局会议和国务院常务会议双双提到的扩内需政策引导相呼应。此外，去年低基数效应也是助力本月进口回升的重要因素。

　　展望8月，国际贸易摩擦持续发酵对中国外贸出口的负面影响或将进一步显现。当前，中美贸易战释放的信号复杂多变，在无停歇迹象的情况下，预计未来一段时间内还将对企业的预期产生负面影响，出口增长仍然承压。可以预见，下半年决策层“稳出口”的政策将加码，而扩内需、降关税等政策红利将继续助力进口保持稳健增长。

　　中国国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁

　　从7月份的美元进出口数据看，均比预期的要好，显示贸易战的影响目前来看在心理层面比实际的影响要大，一方面首批加关税的时间在7月，另外中国扩大进口以及减税的举措也有助于企业扩大进口，因而7月份的贸易数据总体呈现不错的态势。

　　这也反映出包括美国、欧盟在内的国家经济向好，使得中国7月出口超过预期，而进口的大增除了中国降低关税外，也显示国内需求畅旺，没有预期的那么悲观，在政策打了提前量后，估计下半年宏观数据不会太差。但中美贸易战的演变仍对后续的进出口有直接影响，尤其是心理层面的影响。

　　招商证券宏观团队

Tags：7月(17)有限(4)贸易战(459)冲击(7)外贸(20)远超(1)出口(15)市场(189)中国(716)数据(69)各地万象(1)

转载请标注：信息网——贸易战对出口冲击有限？中国7月外贸数据远超市场预期