【做股输给做债的？看前8月债市承销风云榜：98家券商债券承销2.88万亿】今年前8个月，投行股权承销规模不足万亿，同比减少了10.63%，债券承销规模达2.88万亿，同比上升了10.34%。相较于债券承销金额10%的增速，项目数量的增幅更加明显。今年前8个月，投行机构债券承销项目一共有6969个，同比增长了58.31%。（券商中国）

　　一边是IPO的急剧收缩，一边却是债券发行市场的稳步增长。

　　今年前8个月，投行股权承销规模不足万亿，同比减少了10.63%，债券承销规模达2.88万亿，同比上升了10.34%。相较于债券承销金额10%的增速，项目数量的增幅更加明显。今年前8个月，投行机构债券承销项目一共有6969个，同比增长了58.31%。

　　今年前8个月，就募资规模来看，中信、中信建投、中金、招商等四家券商均超2000亿元，各有亮点；就债券类别来看，券商承销的地方债、公司债、ABS规模增幅明显，金融债、企业债承销规模同比有所下降。

　　中信建投证券在半年报展望中表示，债券市场将仍保持震荡慢牛行情。北方一家大型券商的内部人士对券商中国表示，企业信用风险在逐渐缓和，投资者的风险偏好的抑制因素正在逐渐消除。从利率债和信用债分开来看，今年利率债配置价值仍然较大，供给放量，收益率运行趋势将继续延续，而信用债在违约可控的前提下，受益于今年整体的资金宽松，套息空间较大，信用债市场依然乐观。

　　债券承销规模增幅10.34%，前四各有亮点

　　今年以来，金融严监管继续推进，中美贸易战加剧等因素影响，上证综指跌破2800点，避险情绪利好债市。相较于股票市场，债券市场发行规模稳步增长。

　　今年前8个月，一共有98家券商开展了债券承销业务，承销金额合计2.88万亿元；去年同期，共有100家券商开展债券承销业务，承销金额合计2.61万亿。今年来债券承销规模同比增幅10.34%。

　　股权承销市场的业绩就不甚乐观。前8个月一共有64家券商开展了股权承销业务，承销合计金额9741.55亿元，同比降幅有10.63%。

　　去年前8个月，仅有2家券商的债券承销规模超过2000亿，为中信证券和中信建投；今年同期，债券承销金额超过2000亿的券商有4家，分别是中信证券、中信建投、中金公司、招商证券，均同比上涨。

　　中信证券今年前8个月债券承销金额合计3920.76亿元，同比增长29.78%，排名第一。中信证券在资产证券化业务保持行业领先，在个人汽车抵押贷款证券化、消费信贷证券化等细分市场上优势明显。

　　中信建投前8个月债券承销金额合计2982.88亿元，同比增长40.09%，排名第二。公司债是中信建投的优势。

　　中金公司上半年拓展区域覆盖深度和广度，提高重点地区债券承销业务业绩，境外债业务持续增长。前8个月债券承销金额合计2072.06亿元，同比上涨175.46%。

　　招商证券的ABS承销排名第一，该券商的产品创新走在市场前列，成功承销了市场多个首单产品。

　　排名前50的券商中，有32家券商前8个月债券承销金额增长，18家承销金额减少。从数据上来看，债券承销金额增幅最大的是山西证券和华金证券。山西证券前8个月债券承销金额87.41亿元，同比增幅为2101.65%；华金证券前8个月债券承销金额为78.83亿元，同比增幅1131.72%。

　　利率下行影响，项目数量增幅58%

　　相比债券承销金额，前8个月投行债券承销项目数量同比增幅更加明显。今年前8个月，券商债券承销数量一共有6969个，去年同期一共有4402个债券承销项目，同比增长了58.31%。

　　债券承销金额前20的券商中，有17家券商今年8个月来承销的项目数量都有所增加，其中增幅超过100%的券商有6个，分别是中泰证券、中金公司、国信证券、兴业证券、中银国际证券、银河证券。

　　中金公司表现最好，前8个月债券承销项目数量增加了196%，承销金额增加了175%；国信证券承销项目数量增加了159%，承销金额增加了20%；兴业证券承销项目数量增加了147%，承销金额增加了45%。

　　券商中国记者发现，对大部分债券融资业务增加券商而言，前8个月，债券承销项目数量增幅比规模增幅大。比如，中信证券前8个月承销了717个债券项目，承销金额合计3920.76亿元；去年同期承销了393个项目，承销金额合计3021.10亿元。

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