近日，国务院金融稳定发展委员会(简称金融委)召开第二次会议，分析当前经济金融形势，重点研究进一步疏通货币政策传导机制、增强服务实体经济能力的问题。此次会议由国务院副总理、国务院金融稳定发展委员会主任刘鹤主持，距离上次会议正好一个月。专家分析指出，此次会议的重点议题与上次会议出现明显不同，会议指向的工作重点是更加精准应对外部不确定性，“打通货币政策传导机制，解决实体经济融资难、融资贵的问题”，则被摆到更为突出的位置。此外，会议还研究了坚持结构化去杠杆、促进国际收支平衡等重点问题，显示近期人民币汇率的大幅走低、中美贸易战升级对国际收支平衡的冲击等议题，亦引发中央高层关注。

与一月前的第一次会议相比，此次会议对风险的关注和判断明显升级。会议指出，中国经济尚处于新旧动能转换时期，长期积累的金融风险进入易发多发期，外部不确定因素有所增多，需要积极稳妥和更加精准地加以应对。

另外，从会议内容看，金融委第一次会议重点研究了推进金融改革开放、保持货币政策稳健中性、维护金融市场流动性合理充裕、把握好监管工作节奏和力度、发挥好市场机制在资源配置中的决定性作用等工作，并审议了打好防范化解重大风险攻坚战三年行动方案;而最新召开的第二次会议则将聚焦于如何进一步打通货币政策传导机制这一关键点，并就此提出六点具体办法，以保证实体经济融资顺畅，实现经济金融稳定的目标。

为何要强调货币政策传导机制的疏浚工作?业内专家指出，从宏观总量来看，今年人民银行三次定向降准，运用MLF等工具，可以说市场流动性合理充裕的，市场资金价格也大幅下降，隔夜shibor从6月初的2.5990%逐渐降至目前的1.8490%。上半年人民币信贷投放8.76万亿元，同比多增5548亿元，但从社会融资来看，6月份社会融资规模增量为1.18万亿元，比上年同期少5902亿元，表明货币市场流动性持续改善的情形下，实体经济融资改善并不明显，其中的障碍就是货币政策传导机制不顺畅。

国家金融与发展实验室副主任曾刚分析认为，六项措施均指向稳定经济和支持实体经济信贷需求，下一步将进一步从结构性措施着手，调整监管政策，通过信贷考核和激励措施，鼓励金融机构放贷服务实体经济。

另外，会议表示，还研究了坚持结构化去杠杆、促进国际收支平衡等重点问题。专家认为，近期出现的人民币贬值，以及中美贸易战升级可能带来的冲击，是经济面临的最新问题，获得中央高度关注。中国四十人金融论坛高级研究员管涛表示，目前人民币贬值的情况可总结为“有贬值压力，没有贬值预期”。虽然这一轮人民币汇率波动明显增强，但是市场上并没有很强的贬值预期。未来，人民币汇率走向清洁浮动是大势所趋。近期在汇率贬值背景下，应对资本流出和外汇储备波动将是重要议题。

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